Международное рейтинговое агентство “Fitch Ratings” отмечает ослабление финансовых профилей у энергетических компаний Азербайджана.
Fitch опубликовало отчет «Энергетические компании СНГ: прогноз на 2017г. остается негативным» (CIS Utilities: 2017 Outlook Remains Negative)
“Большинство энергетических компаний СНГ останутся под давлением в условиях слабой экономической конъюнктуры, регуляторной неопределенности и высокого валютного риска. Кроме того, мы полагаем, что крупные программы капвложений, которые в основном будут финансироваться за счет заимствований, а также предстоящие погашения долга могут столкнуться со сложностями фондирования в текущих непростых рыночных условиях”, – отмечает агентство.
Рейтинги крупнейших компаний СНГ учитывают фактор государственной поддержки. Это включает, в частности, взносы в капитал, доступ к финансированию от госбанков и, в некоторых случаях, прямые гарантии. Как следствие, какая-либо потенциальная приватизация и последующее ослабление господдержки может привести к пересмотру рейтингов компаний с учетом их финансовых и операционных профилей на самостоятельной основе. В некоторых случаях это может обусловить негативные рейтинговые действия.
“По нашим оценкам, в условиях замедления экономики самостоятельные профили и показатели кредитоспособности у большинства компаний имеют ограниченный запас прочности, прежде всего в Украине. При этом финансовые профили также ослабли у энергетических компаний Азербайджана и Казахстана. Рейтинги большинства рейтингуемых компаний СНГ были понижены в 2016г. в связи с суверенными рейтинговыми действиями. Значительный разрыв между кредитоспособностью на самостоятельной основе и текущими рейтингами по-прежнему существует для половины энергетических компаний СНГ, рейтингуемых агентством”, – подчеркивается в документе.
С учетом несовпадения валют долга и выручки и ограниченного использования хеджирования у большинства рейтингуемых энергетических компаний СНГ, Fitch ожидало бы, что, при прочих равных условиях, какое-либо потенциальное дальнейшее ослабление национальной валюты окажет негативное влияние на показатели кредитоспособности рейтингуемых компаний в ближайшем будущем.
“Позиция ликвидности большинства энергетических компаний СНГ является слабой, поскольку их денежная позиция недостаточна для покрытия долга с короткими сроками до погашения. Большинство компаний также ожидают финансировать свои крупные капиталовложения за счет выпуска нового долга. Ликвидность Азерэнержи (монополист по производству электроэнергии в Азербайджане) зависит от материальной поддержки со стороны государства. В целом, государственные гарантии по основной части долга сглаживают риск ликвидности Азерэнержи”, – отмечает агентство.
Interfax
