Цены на нефть будут падать. Удивлюсь, если ОПЕК снизит квоты: их инвестиционная политика в 2014 говорит о том, что ОПЕК нацелена на экспансию, чтобы вернуть себе упущенную долю рынка и обеспечить стабильность доходов быстрорастущего населения своих стран. Пока Америка играла на повышение цены, ОПЕК была с ней заодно, и сдерживала рост добычи, но сейчас начинается борьба за рынок — иначе не объяснишь огромные инвестиции в добычу, как в странах ОПЕК, так и в Америке, сделанные в 2014 году.
Вообще, сейчас цена нефти отходит на второй план, и толерантность ОПЕК, да и США, к низкой цене будет намного выше, чем в 2008 году. Тому, кроме внешней политики США, есть две причины. Во-первых, слабая нефть поддержит доллар, что на руку и Саудовской Аравии, и Америке. Во-вторых, в результате технологической революции себестоимость добычи в среднем по миру упала до 60 долларов за баррель.
Таким образом, даже у сложных проектов по разработке трудноизвлекаемых запасов, например сланцевой нефти, есть определенный запас прочности. Вообще, в сфере бурения и добычи за последние десять лет произошли изменения, которые существенно повысили управляемость и стоимостную гибкость процессов добычи нефти.
Думаю также, мы вернемся к старой доброй практике превышения реальной добычи ОПЕК над официальными квотами. Нефтяные скважины не любят простаивать без дела, а пробурено было много. Начиная с 2009 года, количество активных буровых установок в ОПЕК росло каждый год и за пять лет практически удвоилось. В Саудовской Аравии в 2013-2014, по сравнению с 2011-2012, было пробурено на 30% больше новых скважин. Думаю, о реальном сокращении добычи ОПЕК пока речи быть не может. А это значит, нефти на рынке в следующем году будет еще больше.
Сланцевый бум в Америке на излете, но общий рост добычи пока продолжится. Дело в том, что технологический прорыв коснулся не только сланцевых залежей, но и всех остальных нетрадиционных источников углеводородов. Инвестиции, которые были сделаны в США за последние пять лет, а только в Техасе это около 40 млд долларов в год, будут толкать этот паровоз еще три-четыре года, но часть проектов сойдет с дистанции раньше под давлением низких цен на нефть.
России от всего этого будет сначала плохо, потому что каждый доллар цены – это 1% бюджета страны, и падение цены на 30 долларов – не предел, а потом хорошо, потому что к новому витку роста цен на нефть мы придем со слабым рублем и здоровым потенциалом внутреннего рынка.
Snob.ru
