Осень вступила в свои права, а значит, на рынке природного газа вскоре начнется долгожданный сезон растущих цен.
Минувшее лето выдалось очень жарким, и спрос на электроэнергию для кондиционирования воздуха подтолкнул фьючерсы на американский газ к семилетнему пику, а СПГ — и вовсе к рекордному максимуму.
Обычно существует так называемый «промежуточный сезон» (между жарким летом и отопительным сезоном), когда потребность в газе минимальна.
Однако в этом году ожидаются ранние и сильные холода, которые в январе только усугубятся. Таким образом спрос на отопление трансформируется в ажиотажный спрос на природный газ.
Однако в ближайшие месяцы все же возможны периоды умеренной погоды, способные длится одну-две недели. Возможно, в США сейчас наблюдается подобная картина, немного смягчающая дефицит газа, который этим летом подтолкнул цены выше 5 долларов за миллион британских тепловых единиц.
Дэн Майерс из хьюстонской консалтинговой компании Gelber & Associates в среду отметил изменение краткосрочных прогнозов погоды и потенциальные последствия для рынка, от которого многие ждали взятия рубежа в 6 долларов еще до начала осени.
Отметка в $6 пока была недосягаемой
На прошлой неделе фьючерсная цена на газ с поставкой в Henry Hub составляла всего 5,65 доллара, хотя это все еще на 88% выше уровня начала года, что является самым высоким приростом для этого товара.
Как отмечает Майерс:
«Ожидается, что снижение спроса, обусловленного погодными условиями, в следующие несколько недель приведет к росту объемов запасаемого газа, и текущие прогнозы погоды предполагают, что в течение следующих четырех недель отставание текущих запасов от пятилетнего среднего значения сократится.»
Он также отметил сокращение экспорта СПГ и рост использования ветровых турбин в качестве источника электроэнергии в зонах PJM, MISO, SPP и ERCOT, что, по всей видимости, найдет отражение в недельной динамике запасов газа.
Между тем, Goldman Sachs заявляет, что дальнейший рост цен на природный газ может привести к переходу азиатских и европейских потребителей на нефть; в этом случае для выработки электроэнергии будет сжигаться дополнительно 1,35 миллиона баррелей в сутки, а промышленность может дополнительно потреблять до 0,6 миллиона баррелей.
Источник: Gelber & Associates
Управление энергетической информации США традиционно публикует данные по запасам газа в четверг (17:30 МСК). Эксперты полагают, что за минувшую отчетную неделю, которая завершилась 17 сентября, показатель вырос на 75 миллиардов кубических футов; т.е. этот газ не был использован коммунальными предприятиями.
Для сравнения: неделей ранее показатель вырос на 83 млрд кубов, а среднее пятилетнее значение для этого периода составляет 74 млрд кубов.
Если фактический прирост окажется в рамках целевого показателя, суммарные запасы достигнут 3,081 триллиона кубических футов, что примерно на 6,9% ниже пятилетнего значения и на 16,1% отстает от прошлогоднего уровня.
Однако провайдер данных Refiniitive приводит весьма оптимистичную статистику. Несмотря на то, что средний уровень добычи минувшей недели в 91,1 миллиарда кубических футов в сутки был ниже максимумов 2019 года в 93,0 миллиарда кубов, показатель все еще намного выше как уровня кризисного 2020 года в 88,4 млрд кубов в сутки, так и среднего пятилетнего значения в 82,3 млрд.
Refinitiv полагает, что за текущую отчетную неделю (которая завершается 24 сентября) в хранилища было отправлено от 64 до 90 млрд кубических футов газа.
Температуры на прошлой неделе были близки к норме для этого времени года: число градусо-дней составило 68 по сравнению со средним 30-летним значением в 66.
Градусо-дни используются для оценки спроса на природный газ, используемого для выработки электроэнергии или отопления жилых домов и предприятий. Для определения показателя используется значение среднесуточной температуры наружного воздуха за дни, когда она отклонялась от базовой температуры в 18°C (65°F).
Краткосрочные факторы давления на цены
Прогноз Bespoke Weather Services, опубликованный отраслевым порталом naturalgasintel.com, предполагает, что на предстоящей неделе погода в 48 штатах будет в основном благоприятной.
15-дневный прогноз предполагает отставание показателя градусо-дней от пятилетнего среднего значения, а прогнозы на октябрь в целом отражают умеренные температуры на большей части территории страны, что сохраняет перспективы снижения спроса.
Но Bespoke также признает, что еще «слишком рано» полагаться на погоду как на ключевой драйвер цен, поскольку важность этого фактора обычно возрастает в середине октября.
И хотя добыча может расти постепенно, предложение по-прежнему сильно отстает (не в последнюю очередь из-за урагана Ида, последствия которого все еще сказывались на операциях в Мексиканском заливе).
Бюро по вопросам безопасности и экологического контроля в среду заявило, что около 24,3% газовых добывающих мощностей в заливе все еще не восстановились после шторма.
