Эксперты объяснили рост цен нефти до $30 за баррель активностью спекулянтов
Восстановление цены нефти Brent более чем на $10 за последнюю неделю вряд ли будет иметь столь же динамичное продолжение, считают опрошенные ТАСС эксперты. Они объясняют рост котировок активностью спекулянтов в ожидании облегчения карантинных режимов. Однако реальные признаки восстановления спроса эксперты ожидают к концу этого года. Тогда и цена нефти может подтянуться к $40 за баррель, говорят они.
Апрель окажется самым черным месяцем для рынка нефти в истории, предсказывал три недели назад глава МЭА Фатих Бирол. В подтверждение его слов котировки эталона Brent в апреле пробили отметку $20 за баррель впервые с 2001 года, а североамериканская смесь WTI и вовсе подешевела до отрицательных значений. Однако с 26 апреля Brent отыграла падение более чем на $10 и к 6 мая подорожала выше $30 за баррель. ТАСС спросил экспертов, является ли рост котировок признаком восстановления спроса на нефть.
“Спекулянты восстанавливают свои позиции после предыдущего падения цен. Это больше их игра, чем реальное восстановление рынка”, – считает директор группы корпоративных рейтингов АКРА Василий Танурков. С ним соглашается аналитик “Финама” Алексей Калачев: “Фундаментально навес предложения над спросом никуда не делся”. Оптимизм инвесторов подогревается постепенным ослаблением карантина в Китае и некоторых странах Европы, а также вступлением 1 мая сделки ОПЕК+ о сокращении добычи почти на 10 млн б/с, объясняют эксперты.
Однако к вероятности дальнейшего роста цен они относятся скептически. “С одной стороны снятие карантина окажет позитивное влияние на цены, но с учетом соотношения спроса и предложения, я бы не ожидал их быстрого восстановления. То есть цена приподнялась, скорее всего, на уровне $30 за баррель и будет колебаться дальше. Не вижу пока оснований расти к $40 за баррель”, – считает Калачев.
По словам Тануркова, в ближайшие недели котировки нефти еще могут вернуться к снижению. “Возможны резкие колебания в любую сторону, так как ликвидность на рынке сократилась, осталось мало игроков. В какие-то дни нефть может и сразу на 10% дешеветь или расти”, – подчеркнул он. “Для мая даже $30 за баррель это очень оптимистичный сценарий, потому что еще сохраняется огромный избыток предложения даже с учетом всех сокращений добычи”, – резюмирует он.
Калачев согласен с тем, что рост цен на нефть еще не закрепился. “И Россия, и Саудовская Аравия в апреле нарастили добычу до максимума, выше 11,5 млн б/с. Еще вопрос, смогут ли они сократить от этих высоких уровней до 8,5 млн б/с. Если нет, то рынок отреагирует на это”, – полагает он.
Хьюстон, у вас проблемы
Крупнейший по объемам нефтедобыче штат с США, Техас, не будет сокращать добычу регулируемым образом, на что надеялись в ОПЕК+. И Россия, и Саудовская Аравия рассчитывали на то, что США, Канада, Бразилия и Норвегия присоединятся к усилиям альянса и коллективно им удастся убрать с рынка до 20 млн б/с. Ожидания ОПЕК+ оправдала в итоге только Норвегия, которая объявила о контролируемом снижении добычи нефти в стране.
Однако железнодорожная комиссия штата Техас, на который вместе с Оклахомой приходится до 90% всей американской добычи нефти, на заседании 5 мая отказалась рассматривать решение о введении квот на добычу для компаний. Время для такого решения упущено, объяснял позднее комиссар комиссии и сторонник ограничений Райан Ситтон. “Начинать сокращение добычи нужно было 4-6 недель назад. В этом случае мы бы увидели менее разрушительный эффект для американской отрасли”, – объяснял Ситтон. По его словам, компании и политическое лобби в США затянули рассмотрение этого вопроса, сейчас принятие решения о сокращении добычи уже не будет иметь нужного эффекта.
Эксперты с Ситтоном согласны. “Будь такое решение принято месяц назад, оно бы безусловно оказало психологическую поддержку рынку. Но фундаментально это вряд ли будет сильно отличаться от того, что произойдет в любом случае. Поэтому на данное решение Техаса рынок почти не обратил внимания”, – объясняет Танурков. Не ждал решения о квотах от США и Калачев: “Американцы придерживаются антитрестовских принципов, все-таки для них это незыблемая вещь и нарушать это ради конъюнктурных вещей они не станут”, – уверен он.
“Учитывая короткий инвестиционный цикл, американская сланцевая отрасль намного быстрее, чем традиционные производители, реагирует на ценовые сигналы и не нуждается в дополнительном регулировании”, – объясняет директор отдела корпораций международного рейтингового агентства Fitch Дмитрий Маринченко. По оценке аналитиков, в целом по году органическое падение добычи нефти в США может составить от 2 до 4 млн б/с в зависимости от темпов снятия карантинных мер.
“Пока сокращение добычи не войдет в баланс со спросом, цена не может вырасти”, – напоминает Калачев. Здесь, по его мнению, США и другие не входящие в ОПЕК+ страны будут играть балансирующую роль: восстановление добычи нефти в них при благоприятной конъюнктуре снова будет давить на цену нефти. “Поэтому до новых ценовых пиков мы будем долго тянуться, все-таки избыток на рынке очень большой”, – говорит он.
По мнению Калачева, $40 за баррель к концу 2020 года “очень вероятная” цена по мере оживления экономической жизни. С таким прогнозом соглашается и Танурков из АКРА. “Такой сценарий достаточно вероятен, если летом начнут снимать карантинные ограничения и соглашение ОПЕК+ будет выполняться”, – заключает он.
