Как долго будет дешеветь нефть?

Нефтяные котировки упали на 20% от июньских значений, обозначив новый «медвежий» тренд на рынке. После недолгого периода ослабления зависимости рубля от нефтяных цен в июле национальная валюта снова начала следовать за ними, говорят эксперты

oil_vnizПреждевременный оптимизм

С начала июня оба мировых нефтяных бенчмарка — нефть марок Brent и WTI — вошли в цикл падения. Цена на Brent снизилась на 19,69% с июньского пика (с $52,51 на закрытии 9 июня до $41,8 в ходе торгов 29 июля), падение WTI с пиковых значений превысило 20% (с $51,23 на закрытии 8 июня до $40,77 в ходе торгов 29 июля). Падение WTI в июле на Нью-Йоркской товарной бирже стало самым серьезным месячным снижением цен в 2016 году.

Еще весной и в начале лета ряд крупнейших энергетических институтов говорили о том, что нефтяной рынок возвращается к балансу спроса и предложения. Нефтяные котировки давали повод для оптимизма, в частности, цена за баррель Brent с минимальных значений в январе ($27,88) в июне достигла $52,51.

В мае и июне Международное энергетическое агентство (МЭА) в своих докладах делало вывод, что баланс должен быть достигнут к концу года. Среди факторов назывались увеличение спроса и сокращение добычи в странах, не входящих в ОПЕК (прежде всего в США). О движении рынка к балансу говорили и генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо, и министр энергетики, промышленности и минеральных ресурсов Саудовской Аравии Халид аль-Фалих. К существенному падению цен не привел даже провал апрельских переговоров в Дохе между нефтедобывающими странами о заморозке уровня добычи. В докладе аналитиков Goldman Sachs в середине мая констатировалось, что избыточное производство нефти было преодолено гораздо быстрее, чем предполагалось (это произошло из-за перебоев с поставками из Нигерии и Канады). Банк прогнозировал, что средняя цена нефти во втором полугодии 2016 года составит $50/барр.

«Быки» преждевременно поверили в то, что восстановление равновесия на рынке нефти решенное дело, заявил агентству Bloomberg главный стратег по сырьевому рынку BNP Paribas Гарри Чилингарян. Он считает, что ребалансировка «займет немного больше, чем ожидалось».

Почему падает нефть?
доллар-нефть
Нынешнему снижению нефтяных цен есть несколько объяснений. Влияние оказала опубликованная 27 июля статистика Минэнерго США, согласно которой запасы сырой нефти в США вопреки ожиданиям выросли на 1,7 млн барр. (впервые с мая). Кроме того, запасы бензина в США, по данным Американского института нефти (API), достигают рекордного с 1984 года уровня для этого времени года. Кроме того, прекратили действовать факторы, которые влияли на повышение цен весной. Были восстановлены поставки в Канаде, которые в мае сокращались из-за лесных пожаров. Нигерия также наращивает уровень нефтяных поставок, которые в мае упали до минимума за 30 лет из-за серии нападений боевиков в нефтеносных районах страны. Именно перебои с нефтью из Канады и Нигерии заставляли думать, что избыток на рынке преодолен, хотя на самом деле это не так, сказал Bloomberg глава исследований сырьевого рынка Commerzbank Евгений Вайнберг.

Причины снижения нефтяных цен не исчерпываются избытком предложения и восстановлением бесперебойных поставок. Как считают аналитики Goldman Sachs, гораздо большую опасность для нефтяных котировок представляет дальнейшее укрепление доллара и возможное повышение базовой ставки ФРС. Аналитики банка считают, что избыток бензина не является причиной падения цен, поскольку отражает ситуацию с точки зрения предложения, а не спроса. «Неопределенность в темпах восстановления баланса на рынке нефти сделало доллар главным драйвером понижения цен на нефть», — говорится в их докладе.

РБК

Оставьте первый комментарий

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован.


*